这道初中历史题的正确答案为：

B

解题思路
在巴黎和会上列强将中国山东主权转让给日本。1919年5月4日，中国爆发了五四爱国运动，学生打着“外争国权，内惩国贼”、“还我青岛”的口号进行游行示威，故选B。
点评：关于五四爱国运动，学生还要知道，“外争国权，内惩国贼”的口号最能体现反帝反封建的性质；运动前期重心在北京，主力是学生；后期重心转移到上海，主力是工人；运动的历史意义：五四运动是中国近代史上具有划时代意义的事件，标志着中国新民主主义革命的开始。