这道初中历史题的正确答案为：

A

解题思路
本题关键要理解“中国新旧政权更替”。辛亥革命推翻两千多年的封建统治，建立资产阶级民主共和国，这次一次伟大的历史变革；北伐战争结束了北洋军阀的统治，但蒋介石反动集团窃取了革命果实，建立了新的军阀统治，轰轰烈烈的北伐战争以失败告终。从结果来看，它实现了新旧争取的更替；解放战争推翻了国民党的反动统治，中国共产党成为了执政党。五四运动是一次彻底的反帝反封建爱国运动，是新民主主义革命的开端，但中国它没有新的政权出现。故选A项。
点评：本题难度较大，考查学生的理解能力。五四运动虽然没有使中国新旧政权更替，但在运动中，工人阶级以独立的姿态登上政治舞台，显示了伟大的力量。五四运动还促进了马克思主义在中国的传播，促进了马克思主义与工人运动的结合，为中国共产党的成立做了思想上的准备。